近日出爐的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，將公眾注意力再次吸引到儲蓄持續(xù)分流和存款負(fù)利率上，何時加息成為當(dāng)下市場最熱門的話題之一。但此間觀察家認(rèn)為，取消利息稅應(yīng)優(yōu)先于加息。目前，取消利息稅時機(jī)已經(jīng)成熟。
加息之聲再起，緣于CPI漲幅連續(xù)3個月越過3%這一“安全線”，特別是5月CPI數(shù)據(jù)高企。但仔細(xì)分析可發(fā)現(xiàn)，這主要是肉價短期波動拉高食品價格所致，并不具有可持續(xù)性�？鄢称返葍r格因素，5月核心CPI僅上漲1%左右，并無明顯通脹惡化或加速跡象。發(fā)改委價格司副司長周望軍指出，“CPI中有三分之二的商品價格比較穩(wěn)定，有三分之一漲價，漲幅也不是特別高，還不至于使中國出現(xiàn)通貨膨脹�！笨梢耘袛�，全年CPI漲幅大幅超過3%的可能性不大。
不過，隨著CPI漲幅超過3%，居民存款負(fù)利率狀況日益加劇�？鄢�20%的利息稅后，目前一年期定期存款利率實(shí)際僅為2.448%，低于5月CPI近1個百分點(diǎn)。儲蓄存款加速從銀行流出，這是重要原因之一。央行統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，5月居民戶存款減少2784億元，連續(xù)第二個月創(chuàng)出歷史最大降幅。這直接動搖了商業(yè)銀行資金來源的穩(wěn)定性，給銀行經(jīng)營帶來隱憂。由此觀之，加息將不可避免。但考慮到央行剛在5月19日上調(diào)一年期存款利率0.27個百分點(diǎn)，這次加息效果有待進(jìn)一步觀察。在這種情況下，為了穩(wěn)住居民儲蓄，取消利息稅無疑是更好的選擇。
從調(diào)控政策效果來看，與加息相比，取消利息稅的明顯好處在于，它對經(jīng)濟(jì)各層面的震動要小得多。取消利息稅并不改變名義利率水平，僅影響居民存款實(shí)際所得，改善儲蓄存款負(fù)利率的局面。而且，取消利息稅可以減少央行加息頻率，這在人民幣升值的大背景下可以為貨幣政策騰出更大空間。
1999年11月，我國開始對居民儲蓄存款利息所得開征20%的個人所得稅，旨在發(fā)揮減緩居民儲蓄增長、促進(jìn)居民消費(fèi)支出、拉動內(nèi)需上升的作用，同時也有助于增加稅收來源。但近8年的實(shí)施效果表明，由于社會保障體系不完善等深層次原因，我國儲蓄傾向一直比較高，利息稅在促進(jìn)居民消費(fèi)方面效果不明顯，近幾年來居民儲蓄接連跨越萬億元大關(guān)便是明證。相反，一旦CPI高漲，扣除利息稅后銀行實(shí)際存款利率反而為負(fù)。也就是說，存得越多老百姓虧得越多，這在客觀上促使一些沒有太高風(fēng)險承受能力的居民將儲蓄從銀行中拿出來，轉(zhuǎn)向購買不動產(chǎn)和股票等。正因?yàn)槿绱�，近年兩會上關(guān)于取消利息稅的呼聲不絕于耳。
專家認(rèn)為，目前取消利息稅是可行的。證券交易印花稅率日前從千分之一提高至千分之三，預(yù)計可帶來約2800億元的新增財政收入。而去年利息稅收入僅為459億元，取消利息稅不會給財政收入造成太大影響。綜合多種因素來看，取消利息稅的時機(jī)已經(jīng)成熟。
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