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　　央行昨日宣布，自今日起上調(diào)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。這是央行今年第六次上調(diào)基準(zhǔn)利率。

　　房貸者負(fù)擔(dān)不增加

　　央行決定，一年期存款基準(zhǔn)利率由現(xiàn)行的3.87％提高到4.14％，上調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn)；一年期貸款基準(zhǔn)利率由現(xiàn)行的7.29％提高到7.47％，上調(diào)0.18個(gè)百分點(diǎn)。個(gè)人住房公積金貸款利率保持不變。罕見(jiàn)的是，在活期存款方面，央行5年來(lái)首次降低了利率，降幅為9個(gè)基本點(diǎn)。五年以上貸款利率則沒(méi)有調(diào)整，這意味著這次加息對(duì)“房奴”的負(fù)擔(dān)不會(huì)增加。央行表示，上述決定旨在貫徹從緊的貨幣政策，有利于防止經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由偏快轉(zhuǎn)為過(guò)熱，防止物價(jià)由結(jié)構(gòu)性上漲演變?yōu)槊黠@的通貨膨脹。

　　公積金存款利率調(diào)整

　　昨晚，建設(shè)部亦調(diào)整了個(gè)人住房公積金存款利率。從今日起，上年結(jié)轉(zhuǎn)的個(gè)人住房公積金存款利率上調(diào)0.45個(gè)百分點(diǎn)，由現(xiàn)行的2.88%調(diào)整為3.33%。當(dāng)年歸集的個(gè)人住房公積金存款利率下調(diào)0.09個(gè)百分點(diǎn)，由現(xiàn)行的0.81%調(diào)整為0.72%。個(gè)人住房公積金貸款利率則保持不變。

　　分析

　　活期利率降低意在吸納“活”錢(qián)

　　專(zhuān)家稱(chēng)，央行加息首要目的為抑制通脹

　　此次加息的方式較以往有明顯不同。專(zhuān)家普遍認(rèn)為，這次加息的首要目的是抑制通脹，而對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的緊縮目的并不明顯。

　　活期利率降低應(yīng)對(duì)漲價(jià)

　　此次利率調(diào)整，一年以?xún)?nèi)定期存款利率上調(diào)幅度較大，其中三個(gè)月期存款利率上調(diào)0.45個(gè)百分點(diǎn)，六個(gè)月期存款利率上調(diào)0.36個(gè)百分點(diǎn)，活期存款利率則下調(diào)0.09個(gè)百分點(diǎn)。

　　央行解釋說(shuō)，活期存款的主要功能是用于即期支付結(jié)算，上述調(diào)整有利于引導(dǎo)居民更多地存放短期定期存款，在保持存款流動(dòng)性的同時(shí)，可以較快地?cái)U(kuò)大存款收益，提高應(yīng)對(duì)物價(jià)上漲的能力。

　　中央黨校經(jīng)濟(jì)學(xué)教授趙長(zhǎng)茂稱(chēng)，央行期望流動(dòng)性能夠相對(duì)穩(wěn)定，“活期存款流動(dòng)性最強(qiáng)，這樣加大活期與定期的利差，可以刺激各方將其轉(zhuǎn)成定期存款，收縮流動(dòng)性”。不過(guò)，他認(rèn)為，由于貨幣政策存在滯后性，加之春節(jié)前的居民消費(fèi)為剛性需求，“這次加息的效應(yīng)估計(jì)要到春節(jié)后才能逐步顯現(xiàn)”。

　　在貸款方面，一年期利率增加了18個(gè)基點(diǎn)，但其他幾個(gè)短期貸款利率增加幅度只有9個(gè)基點(diǎn)，最主要的5年期以上貸款則完全沒(méi)有增加。

　　趙長(zhǎng)茂表示，央行希望長(zhǎng)期投資能保持穩(wěn)定，“這樣大量的基礎(chǔ)投資項(xiàng)目，比如鐵路這樣關(guān)系國(guó)計(jì)民生的投資可以不受影響”。招商證券金融分析師羅毅亦認(rèn)為，如此安排貸款利率，說(shuō)明央行并不想釋放強(qiáng)烈的（宏觀經(jīng)濟(jì)）緊縮的信號(hào)。

　　短期仍難抑制通脹

　　雖然央行目的明顯，但眾多專(zhuān)家對(duì)短期內(nèi)抑制通脹的前景仍不樂(lè)觀。著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家梁小民認(rèn)為，由于豬肉糧食等生產(chǎn)周期時(shí)間較長(zhǎng)，特別是因?yàn)榱鲃?dòng)性過(guò)剩，降低通脹的難度依然很高，國(guó)家很可能還會(huì)有更多的措施出臺(tái)。

　　申銀萬(wàn)國(guó)證券高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家李慧勇表示，由于調(diào)整后實(shí)際存款利率為負(fù)的局面仍沒(méi)有有效改變，全面通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)仍然很大。他認(rèn)為，“央行2008年內(nèi)一年期基準(zhǔn)利率至少還要提高0.81個(gè)百分點(diǎn)”。

　　股市

　　“小幅加息難以影響股市”

　　專(zhuān)家稱(chēng)股市已提前消化加息影響；有專(zhuān)家稱(chēng)累積效應(yīng)將沖擊股市

　　目前，A股市場(chǎng)近兩日大幅上漲，央行的加息舉措會(huì)對(duì)股市產(chǎn)生何種影響？昨日，多位專(zhuān)家接受本報(bào)采訪稱(chēng)，“股市不會(huì)有太大動(dòng)蕩”。

　　中國(guó)社科院金融研究所研究員易憲容表示，之所以分析股市不會(huì)有太大動(dòng)蕩的原因之一是“股市已經(jīng)提前消化了這次加息的影響”。

　　中信建投策略分析師劉獻(xiàn)軍認(rèn)為，這種類(lèi)型的小幅加息，總體上影響不會(huì)大。到了年末，新股的發(fā)審也停了，對(duì)市場(chǎng)偏空的消息近期將消失，所以對(duì)市場(chǎng)近期來(lái)說(shuō)，整體上氛圍不錯(cuò)，不會(huì)出現(xiàn)大的問(wèn)題。

　　不過(guò)，由于A股市場(chǎng)目前處于調(diào)整階段，亦有專(zhuān)家對(duì)加息影響持相反觀點(diǎn)。

　　東莞證券首席分析師李大霄指出，此次加息中包含著凍結(jié)流動(dòng)性的目的，將很可能促進(jìn)今年股市拐點(diǎn)的形成。“雖然今年幾次加息都對(duì)股市影響很小，但由于現(xiàn)在市場(chǎng)偏弱，加之前期累積效應(yīng)的增強(qiáng)，因此對(duì)股市的沖擊力度將大大增加。”

　　房市

　　“加息對(duì)樓市影響明顯”

　　專(zhuān)家稱(chēng)房產(chǎn)泡沫將被逐漸擠壓；央行調(diào)查顯示四季度居民購(gòu)房意愿大跌

　　在樓市方面，有專(zhuān)家表示，央行的加息將明顯影響樓市。

　　中國(guó)社科院金融研究所研究員易憲容表示，本次加息對(duì)房市影響明顯。貨幣從緊政策影響最大的從來(lái)都是房地產(chǎn)業(yè)，現(xiàn)在大家都在討論拐點(diǎn)問(wèn)題，房地產(chǎn)的泡沫也正被逐漸擠出去。他認(rèn)為房地產(chǎn)商幾乎“無(wú)一例外”高度依賴(lài)信貸資金，今年累積的加息幅度和明年加息的預(yù)期會(huì)對(duì)其產(chǎn)生巨大影響�！伴L(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，央行加息步伐不會(huì)停止，房貸壓力會(huì)逐步加大，對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)需求產(chǎn)生抑制效應(yīng)�！�

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授郭田勇說(shuō)，這次實(shí)施的“非對(duì)稱(chēng)加息”，能使銀行利差減少，有利于抑制銀行房貸沖動(dòng)。

　　昨日，央行公布了今年第四季度城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶(hù)問(wèn)卷調(diào)查。結(jié)果顯示，調(diào)查的7個(gè)大城市居民購(gòu)房意愿除廣州和重慶外，均較上季度下跌，其中北京、天津降幅最為明顯，分別較上季度下跌7個(gè)百分點(diǎn)和3.5個(gè)百分點(diǎn)。從居民家庭收入結(jié)構(gòu)觀察，中低收入家庭購(gòu)房意愿隨著房?jī)r(jià)的不斷上漲而降低，但高收入家庭仍有較強(qiáng)的購(gòu)房沖動(dòng)。

　　央行認(rèn)為，第4季度出臺(tái)的提高第二套房首付比例、實(shí)行上浮利率等一系列針對(duì)房地產(chǎn)貸款的調(diào)控政策，抑制了部分貸款買(mǎi)房者的積極性。