中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川近日在接受媒體采訪時(shí)表示，貨幣政策帶來(lái)的物價(jià)和資產(chǎn)價(jià)格上升等負(fù)面效果會(huì)慢慢顯現(xiàn)，政策調(diào)整一定要及時(shí)，要把抬頭的物價(jià)盡快打下去。雖然存款準(zhǔn)備金率已在高位，但未來(lái)還會(huì)依賴這一工具的使用及央票發(fā)行來(lái)對(duì)沖流動(dòng)性。未來(lái)不排除數(shù)量型和價(jià)格型工具的使用。
周小川表示，實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，意味著在抗擊國(guó)際金融危機(jī)時(shí)所采用的一些刺激政策將回調(diào)到正常水平，具體表現(xiàn)為：物價(jià)水平會(huì)在一個(gè)階段后出現(xiàn)回調(diào)；利率和物價(jià)的關(guān)系開始逐漸由負(fù)轉(zhuǎn)正，平均存款利率、國(guó)債投資利率會(huì)高于通貨膨脹率；向社會(huì)提供的貨幣信貸量將回復(fù)到一個(gè)不過(guò)度膨脹，但也不過(guò)度收縮的常態(tài)水平。
周小川說(shuō)，管控流動(dòng)性要有兩個(gè)渠道：一方面，流動(dòng)性過(guò)多就要想辦法吸收回來(lái)，雖然存款準(zhǔn)備金率已在高位，但未來(lái)還是會(huì)依賴這一工具的使用及央票發(fā)行對(duì)沖流動(dòng)性；另一方面，市場(chǎng)流動(dòng)性是靠貨幣創(chuàng)造過(guò)程體現(xiàn)出來(lái)的，如能通過(guò)收緊信貸以減緩貨幣的創(chuàng)造放大過(guò)程，流動(dòng)性就可得到有效控制。從中期看，平均存款利率要高于CPI，使老百姓存款得到保值增值，不受損害，但不是每個(gè)時(shí)點(diǎn)都是這樣。
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