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　　本次報告發(fā)布之前，內(nèi)地剛剛經(jīng)歷了一場經(jīng)濟增速“底線”大討論。中國國務(wù)院總理李克強日前在一次講話中首度明確“經(jīng)濟運行合理區(qū)間”的具體內(nèi)涵：宏觀調(diào)控要讓經(jīng)濟增長率、就業(yè)水平等不滑出“下限”，物價漲幅等不超出“上限”。

　　雖然2013年政府工作報告曾明確將中國今年經(jīng)濟增速和居民消費價格漲幅的控制目標設(shè)定為7.5%左右和3.5%左右，但由于上半年經(jīng)濟增速并沒有像人們在2012年末預(yù)期的那樣重回升勢，有市場人士猜測，官方的“底線”或許比7.5%更低。

　　而工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格(PPI)、采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)以及進出口等先行公布的經(jīng)濟指標的疲軟表現(xiàn)，更是被“唱空者”視為中國經(jīng)濟逼近甚至突破“底線”的信號。

　　不過，15日公布的數(shù)據(jù)顯示，二季度中國GDP增7.5%，連續(xù)5個季度經(jīng)濟運行在7.4%-7.9%的區(qū)間；CPI同比漲2.4%，上半年有5個月都在3%以內(nèi)；城鎮(zhèn)新增就業(yè)人員是700多萬，就業(yè)崗位仍在增加。

　　中國人民大學金融研究所副所長趙錫指出，7.5%的增速相對平穩(wěn)，并沒有到“跌破底線”的程度。他指出，現(xiàn)在的難點并不在速度上，而在結(jié)構(gòu)和模式上，“如果仍靠規(guī)模取勝而非結(jié)構(gòu)調(diào)轉(zhuǎn)，則意味著中國經(jīng)濟增長的可持續(xù)性越來越差”。

　　國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人盛來運也強調(diào)，中國經(jīng)濟增速下行是官方主動調(diào)控結(jié)果。他表示，新一屆政府特別注重調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)方式，加大樓市調(diào)控力度、反對公款消費、刺激政策退出對于短期增長不可避免會帶來影響，但對中國長期發(fā)展有利。

　　不過在整體趨穩(wěn)的同時，當前市場最為熱門的經(jīng)濟領(lǐng)先指標“克強指數(shù)”也顯示中國經(jīng)濟增長仍面臨隱憂。

　　“克強指數(shù)”是根據(jù)用電量、新增貸款和鐵路貨運量三者的同比增速來觀察經(jīng)濟景氣度的一個先行指標。交通銀行金融研究中心分析師唐建偉表示，6月份，“克強指數(shù)”雖有小幅回升，但總體仍然處于歷史較低水平，這表明中國經(jīng)濟的內(nèi)生性增長動力整體仍顯不足。

　　事實上，類似這樣的“憂喜交織”在今天公布的“半年報”中普遍存在。相比于工業(yè)、投資增速的回落，實際消費增速超過去年同期的表現(xiàn)讓人眼前一亮。但與此同時，城鎮(zhèn)居民人均收入實際增速卻由上年的9.7%大幅放緩至6.5%，跑在了GDP的后面。

　　匯豐中國首席經(jīng)濟學家屈宏斌提醒說，消費比收入增長快不可能也不應(yīng)該持續(xù)。這意味著，除非居民收入奇跡般的反彈，下半年消費將減速，拉低經(jīng)濟增幅，這反過來又進一步影響收入，經(jīng)濟螺旋式下行的壓力在增加。

　　投資方面也是如此。上半年，保持較快增長的固定資產(chǎn)投資是中國經(jīng)濟趨穩(wěn)的主要動力。但其中房地產(chǎn)投資繼續(xù)高位盤整、制造業(yè)投資卻創(chuàng)出近十年來新低的“一熱一冷”，意味著樓市調(diào)控和產(chǎn)能過剩未來將繼續(xù)考驗官方宏觀調(diào)控的智慧。

　　投資和消費的力量對比也有著憂喜交加的“味道”。數(shù)據(jù)顯示，中國上半年7.6%的GDP增速中，消費拉動了3.4個百分點、投資拉動了4.1個百分點。這意味著，中國經(jīng)濟的增長目前仍主要是靠由消費和投資共同組成的內(nèi)需拉動。

　　但引人關(guān)注的是，上半年投資“反超”消費再度成為中國經(jīng)濟增長的“第一動力”。國家信息中心經(jīng)濟預(yù)測部主任范劍平表示，經(jīng)濟靠投資，投資靠房地產(chǎn)商和地方政府的格局更加明顯，顯示“結(jié)構(gòu)調(diào)整弄到反方向了”。他強調(diào)，結(jié)構(gòu)調(diào)整的突破，需要以體制大改為前提。